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pitagoras Tresfonsitas

Encaje bancario

Si en el modelo 11 la oferta monetaria coincidía con los depositos a la vista de la Banca comercial (dinero bancario), ahora vamos a añadir el efectivo en manos del público.

Además del parámetro del modelo 11, el coeficiente de caja "c", vamos a considerar otro: el coeficiente de efectivo "b", que indica la relación entre el efectivo en poder del público y los depósitos a la vista.

El balance de la banca comercial pasará a tener: en el activo el "efectivo en poder banca" (E2), los "depósitos de la banca en el B. central" (D2) y los "prestamos" (P); en el pasivo los "depósitos a la vista" (D1).

El balance del Banco central tendrá: en el activo "títulos del Estado" (T); y en el pasivo "efectivo en poder del público" (E1), "efectivo en poder de la banca" (E2) y "depósitos de la banca en el Banco Central" (D2). Naturalmente en el balance del banco central faltan partidas (capital, activos reales,...) pero la fundamental sería, en el activo, los prestamos concedidos por el banco central a la banca, claves en la política monetaria a través del tipo de interés cobrado, que es conocido como tipo de descuento.

El balance consolidado será: en el activo "prestamos" y "títulos del Estado"; en el pasivo "depósitos a la vista" y "efectivo en poder del público".

Sobre la base de los balances vamos a definir las siguientes variables:

encaje bancario (reservas): R=E2+D2

dinero legal: L=E1+E2

dinero bancario: D=D1

base monetaria: B=L+D2

oferta monetaria: O=E1+D1

De este modo los parámetros del modelo se definirán así:

coeficiente de caja: c=R/D= (E2+D2)/D1

coeficiente de efectivo: b=E1/D1

Antes de continuar conviene en que reparemos en que, fijados los valores del efectivo en manos del público" (E1), y en poder de la banca (E2), nuestro modelo fija los demás valores:

D1=E1/b

D2=cD1-E2

T=E1+E2+D2

P=D1-E2-D2

Vamos a concretar en un ejemplo:


coef. de caja: c=0'1
coef. de efectivo: b=0'1
efectivo en poder del público: E1=200
efectivo en poder de la banca: E2=100

De aquí se deducen:

D1=200/0'1=2000

D2=0'1* 2000- 100=100

T=200+100+100=400

P=2000-100-100=1800

Así llegamos a los diferentes balances .

Las variables significativas desde el punto de vista monetario serán:

encaje bancario (reservas): R=100+100=200

dinero legal: L=200+100=300

dinero bancario: D=2000

base monetaria: B=300+100=400

oferta monetaria: O=2000+200=2200

Ahora estamos en condiciones de estudiar el efecto de una alteración del status consistente en la compra por el Banco central de un bono por un valor de 10 u.

Pues bien, el efecto sobre la oferta monetaria es igual a esas 10 u. de variación de la base monetaria multiplicadas por el multiplicador de la oferta monetaria, MOM, siendo este:


MOM=(b+1)/(b+c)=1'1/0'2=5'5

Por tanto, la oferta monetaria aumentará en 55 u.

Implementación en una hoja de cálculo

En la celda C5 de una hoja escribiremos el coeficiente "c", es decir: 0'1. En C6 daremos entrada a "b" (0'1). Luego escribiremos en C7 y C8 el efectivo en poder del público y en poder de la banca: 200 y 100.

Ahora deduciremos los demás conceptos del balance:

en C17 los billetes en poder de la banca: =C8

en C13 los depósitos a la vista: =C7/C6

en C18 los depósitos banca en B. central: =C11

en C15 los títulos del Estado: =C16+C17+C18

en C12 los préstamos: =C13-C10-C11

en C10 los billetes en poder banca: =C8

en C11 los depósitos banca en B. central: =C13*C5-C8

en C16 los billetes en poder público: =C7

En B19 damos entrada al pago (10 u.) que el banco central ha hecho al vendedor del bono (llamémosle Sra. García). Para cumplir con el coeficiente de efectivo la Sra. García se queda con 0'91 u.; en D21 anotamos:


=B19*C6/(1+C6)

Hasta aquí la ronda cero.

En la ronda 1 tendremos en cuenta el depósito que la señora García hace en el Banco A por las 9'09 u. restantes. En B22 escribiremos:


=B19/(1+C6)

El banco A, para evitar un exceso de encaje, presta al señor Pérez 8'18 u. En C22 escribiremos:


=B22*(1-C5)

Para concluír la 1ª ronda el Sr. Pérez se queda en efectivo con 0'74 u. En D22 escribiremos:


=C22*C6/(1+C6)

En la ronda 2 se tendrá en cuenta el depósito que el señor Pérez hace en el Banco B. En B23 escribiremos:


=C22/(1+C$6)

El prestamo que el banco A, hace al señor Pérez. En C23 escribiremos:


=B23*(1-C$5)

Para concluír la 2ª ronda el Sr. Pérez se queda una parte en efectivo. En D23 escribiremos:


=C23*C$6/(1+C$6)

A partir de aquí el proceso se continúa por el copiado de fórmulas y el cálculo de las variaciones acumuladas cuando se trunque la sucesión de rondas.

La oferta monetaria ha variado 55 u. y pasa a valer 2255. El efectivo en manos del público y de la Banca pasan a valer: 205, 105.

Simulaciones

Ahora la hoja nos resolverá automáticamente cualquier nueva variación: sea otra compra de bonos por el Banco central por 11 u. Daremos entrada en C7 y C8 a la nueva situación (Billetes en poder del público:205; Billetes en poder de la Banca: 105).

La variación de la oferta monetaria es 60'5 (55+5'5). La nueva oferta monetaria asciende a 2315'5 (2255+60'5).

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